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CSPPLAZA光熱發電網訊：對于(yu)正處于(yu)發(fa)(fa)展階(jie)段(duan)的(de)(de)中國光熱發(fa)(fa)電(dian)行(xing)業來說，“資金密集(ji)型(xing)(xing)”和(he)“技術(shu)密集(ji)型(xing)(xing)”兩個標(biao)簽決定(ding)(ding)了其市場(chang)主導(dao)者必(bi)須具備(bei)相(xiang)當的(de)(de)實力。事實上，多年以來，較高的(de)(de)準入門(men)檻(jian)給長期(qi)致力于(yu)該領(ling)域的(de)(de)一些企業帶來了極大的(de)(de)生存壓力，而(er)這一現狀(zhuang)隨著科(ke)創板(ban)的(de)(de)出現有望得到一定(ding)(ding)緩解。

3月3日晚，上(shang)海(hai)證券(quan)交易(yi)所(suo)（簡(jian)稱(cheng)“上(shang)交所(suo)”）發布了(le)科創板(ban)(ban)配套的兩項指引：《上(shang)海(hai)證券(quan)交易(yi)所(suo)科創板(ban)(ban)企(qi)業上(shang)市推薦指引》（簡(jian)稱(cheng)《上(shang)市推薦指引》）和(he)《上(shang)海(hai)證券(quan)交易(yi)所(suo)科創板(ban)(ban)股票發行上(shang)市審核問答(da)》（簡(jian)稱(cheng)《上(shang)市審核問答(da)》）。

根據《上市推薦指引》，科創板企業上市重點推薦七大領域三類行業。其中，先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能(neng)及相(xiang)關技術服務等新(xin)能(neng)源(yuan)領域科技創新(xin)企業被(bei)列入。

那么，如何把握(wo)對科創(chuang)板的定位？《上(shang)市審(shen)(shen)核問答》認(ren)為，發(fa)行(xing)人(ren)首(shou)先應當(dang)對其(qi)是否符合(he)科創(chuang)板定位進行(xing)審(shen)(shen)慎的自我評估。

同時(shi)，發行人應當尊(zun)重科(ke)技創新規律(lv)、資(zi)本市場規律(lv)和(he)企業發展規律(lv)，并結合自(zi)身(shen)和(he)行業科(ke)技創新實際情況，準確理(li)解、把握科(ke)創板(ban)定位，重點(dian)考慮以下(xia)因素：

（1）所(suo)處行業(ye)及其技(ji)術發展趨(qu)勢與國家戰略的匹(pi)配程(cheng)度；

（2）企業(ye)擁有的(de)核(he)心技術(shu)在境內與境外發(fa)展水平中所處的(de)位置；

（3）核心(xin)競爭力及其(qi)科(ke)技創新水平的(de)具(ju)體表征，如獲得的(de)專業資質和重(zhong)要獎項、核心(xin)技術人員的(de)科(ke)研(yan)能力、科(ke)研(yan)資金的(de)投入(ru)情況、取得的(de)研(yan)發(fa)進展(zhan)及其(qi)成果等；

（4）保持技(ji)術(shu)不斷(duan)創新(xin)(xin)的機(ji)制、技(ji)術(shu)儲備及技(ji)術(shu)創新(xin)(xin)的具體(ti)安排；

（5）依靠核(he)心技術開展生產經營的實際情況等(deng)。

一、可獲推薦的企業

2月27日，上交(jiao)所理事長黃(huang)紅元就(jiu)明確表示，科創板(ban)后備企業雖(sui)然(ran)沒有(you)首批名(ming)單，但是交(jiao)易所已(yi)經(jing)做了很多摸底了解(jie)工作，已(yi)經(jing)從證(zheng)券公司(si)、各地證(zheng)監(jian)局、金融局了解(jie)了科創企業的儲備情況。

為了(le)進一步準確把握科創板(ban)的定位(wei)，《上(shang)市(shi)推(tui)薦指引(yin)》從以下方面引(yin)導(dao)和規范(fan)保薦機構推(tui)薦科創板(ban)企業上(shang)市(shi)：

1.保薦機(ji)構推薦企業要有四大(da)原(yuan)則(ze)

（一）堅持面(mian)向(xiang)世界(jie)科技前沿、面(mian)向(xiang)經濟主戰場、面(mian)向(xiang)國家重大(da)需(xu)求；

（二）尊重(zhong)科技創新規律和企業發展規律；

（三）處理好科技創(chuang)新企(qi)業當前現實(shi)和(he)科創(chuang)板建(jian)設目標的關系；

（四）處理好優(you)先推(tui)薦科(ke)創(chuang)板重點支(zhi)持的(de)企業與(yu)兼顧科(ke)創(chuang)板包容的(de)企業之間的(de)關(guan)系。

2.保薦機構應優(you)先(xian)推(tui)薦以(yi)下三類企業

（一(yi)）符合國家(jia)戰略、突破關鍵核心技術、市場(chang)認可度高的科技創新企業；

（二）屬于新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的科技創新企業；

（三）互聯網、大數據、云計(ji)算、人工(gong)智能和制造業(ye)深度融合的科技創(chuang)新企業(ye)。

當然，保薦(jian)機構在優先推(tui)薦(jian)前(qian)款規定企(qi)業的同時，可以(yi)按照《上(shang)市推(tui)薦(jian)指引》的要求，推(tui)薦(jian)其他具有(you)較強(qiang)科技(ji)創(chuang)新能力的企(qi)業。

3.保薦(jian)機構應(ying)當重點推薦(jian)下列七大塊領域的科(ke)技(ji)創新企業(ye)

（一(yi)(yi)(yi)）新一(yi)(yi)(yi)代信(xin)息(xi)技術領域(yu)，主(zhu)要包括半導(dao)體和(he)集成(cheng)電(dian)路、電(dian)子信(xin)息(xi)、下一(yi)(yi)(yi)代信(xin)息(xi)網絡、人工智能、大數據、云計算(suan)、新興軟件(jian)、互聯(lian)網、物(wu)聯(lian)網和(he)智能硬件(jian)等；

（二(er)）高端裝(zhuang)備(bei)領(ling)域，主(zhu)要(yao)包括智能制造、航空(kong)航天、先(xian)進軌道交通、海(hai)洋(yang)工程裝(zhuang)備(bei)及相關技術(shu)服務等；

（三(san)）新(xin)材料(liao)(liao)(liao)領域(yu)，主(zhu)要(yao)包括(kuo)先(xian)進鋼鐵材料(liao)(liao)(liao)、先(xian)進有色(se)金(jin)(jin)屬材料(liao)(liao)(liao)、先(xian)進石化化工新(xin)材料(liao)(liao)(liao)、先(xian)進無機非金(jin)(jin)屬材料(liao)(liao)(liao)、高性能復(fu)合材料(liao)(liao)(liao)、前沿新(xin)材料(liao)(liao)(liao)及(ji)相關技術服務等;

（四）新能源領域，主要包括先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能及相關技術服務等；

（五）節(jie)能環(huan)保領域(yu)，主要包括高效節(jie)能產品及(ji)(ji)設備(bei)、先進環(huan)保技術裝備(bei)、先進環(huan)保產品、資源循(xun)環(huan)利用、新能源汽(qi)車(che)整(zheng)車(che)、新能源汽(qi)車(che)關鍵零部件、動(dong)力電池及(ji)(ji)相關技術服(fu)務(wu)等(deng)；

（六）生(sheng)物(wu)醫藥(yao)領域(yu)，主要包括生(sheng)物(wu)制品、高(gao)端化學藥(yao)、高(gao)端醫療(liao)設備與(yu)器械及相關技(ji)術服務等(deng)；

（七）符合科創板定(ding)位的其他領域。

4.保(bao)薦(jian)機構(gou)不得(de)推薦(jian)國家(jia)產業政(zheng)策明確抑制(zhi)行業的企業，不得(de)推薦(jian)危害國家(jia)安全(quan)(quan)(quan)、公共安全(quan)(quan)(quan)、生(sheng)態安全(quan)(quan)(quan)、生(sheng)產安全(quan)(quan)(quan)、公眾健康安全(quan)(quan)(quan)的企業。

二、科創板定位如何把握

《上市審核(he)規則》規定，上交所(suo)對(dui)發(fa)行(xing)(xing)上市進(jin)行(xing)(xing)審核(he)。審核(he)事項包括三個方面：一是(shi)發(fa)行(xing)(xing)人(ren)是(shi)否符合(he)(he)發(fa)行(xing)(xing)條件；二(er)是(shi)發(fa)行(xing)(xing)人(ren)是(shi)否符合(he)(he)上市條件；三是(shi)發(fa)行(xing)(xing)人(ren)的(de)信(xin)息(xi)披露(lu)是(shi)否符合(he)(he)要求。而上交所(suo)在對(dui)上述事項進(jin)行(xing)(xing)審核(he)判斷時，將關(guan)注(zhu)發(fa)行(xing)(xing)人(ren)是(shi)否符合(he)(he)科創板定位。

那如何(he)把握(wo)對(dui)科(ke)創(chuang)板定位？根據《上市審(shen)(shen)核問(wen)答(da)》，發行(xing)人首先(xian)應當(dang)對(dui)其是否符合科(ke)創(chuang)板定位進行(xing)審(shen)(shen)慎的自我(wo)評估。

發行(xing)人進行(xing)自我評估(gu)時，應當尊重(zhong)科(ke)(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)規律、資本市(shi)場規律和企業(ye)發展規律，并結合自身和行(xing)業(ye)科(ke)(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)實際情況，準確理解(jie)、把握科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)定位，重(zhong)點考慮以下因素：

（1）所處行業(ye)及其技術發(fa)展趨(qu)勢(shi)與(yu)國家戰略的匹配程度；

（2）企業擁有的核心(xin)技術在(zai)境內與境外發展(zhan)水平中所(suo)處的位置；

（3）核(he)心競(jing)爭力及(ji)其(qi)科(ke)(ke)技創新水平的(de)具(ju)體表征，如獲得的(de)專業資(zi)質和(he)重要獎項、核(he)心技術人員的(de)科(ke)(ke)研能(neng)力、科(ke)(ke)研資(zi)金(jin)的(de)投入情況、取得的(de)研發進(jin)展(zhan)及(ji)其(qi)成(cheng)果等；

（4）保(bao)持技(ji)術(shu)(shu)不斷(duan)創新的機制、技(ji)術(shu)(shu)儲(chu)備及(ji)技(ji)術(shu)(shu)創新的具(ju)體安排；

（5）依靠核心技術開展生產經營的實際情況等(deng)。

三、多套上市標準，如何選定

根據(ju)3月1日發(fa)布的(de)(de)《上(shang)海證券(quan)交(jiao)易所科創板股票上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)規(gui)則(ze)》（簡稱《上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)規(gui)則(ze)》），首次(ci)公開(kai)發(fa)行股票上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)科創板企業須(xu)符合(he)證監會發(fa)行條件(jian)和(he)上(shang)海證券(quan)交(jiao)易所規(gui)定的(de)(de)上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)條件(jian)，包括發(fa)行后(hou)的(de)(de)股本總數、公開(kai)發(fa)行的(de)(de)股份占總股份比例以及市(shi)(shi)(shi)(shi)值和(he)財(cai)務(wu)指標等方面。在(zai)《上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)規(gui)則(ze)》中(zhong)，上(shang)交(jiao)所又(you)以市(shi)(shi)(shi)(shi)值以及營業收入、凈利潤等財(cai)務(wu)指標，并進(jin)一(yi)步(bu)區(qu)分結(jie)合(he)不(bu)同類型的(de)(de)企業設置(zhi)了多套上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)標準。

如擬申請在科創板(ban)上(shang)市(shi)的(de)(de)是紅籌企業(ye)，其(qi)至少須(xu)符合預計(ji)市(shi)值不(bu)低(di)于人民(min)(min)幣(bi)(bi)100億(yi)元(yuan)的(de)(de)要求，或預計(ji)市(shi)值不(bu)低(di)于人民(min)(min)幣(bi)(bi)50億(yi)元(yuan)，且最近一年營業(ye)收入不(bu)低(di)于人民(min)(min)幣(bi)(bi)5億(yi)元(yuan)的(de)(de)要求

而(er)如發行(xing)人的(de)公司(si)治理(li)具有表決權差異安排(pai)的(de)，市(shi)(shi)值(zhi)及財(cai)務(wu)指(zhi)標應當至少符合兩列標準中(zhong)的(de)一(yi)(yi)項：一(yi)(yi)是預計(ji)市(shi)(shi)值(zhi)不(bu)低于人民幣100億元；二是預計(ji)市(shi)(shi)值(zhi)不(bu)低于人民幣50億元，且最(zui)近一(yi)(yi)年營(ying)業收入(ru)不(bu)低于人民幣5億元。

根據《上(shang)市審(shen)核問答》，發(fa)行人應(ying)當(dang)結合自身財務(wu)狀況、公(gong)司(si)治理(li)特點、發(fa)展(zhan)階(jie)段以及上(shang)市后的持續監管(guan)要求等因素，審(shen)慎(shen)選擇適當(dang)的上(shang)市標準。

保薦(jian)機(ji)構應當對(dui)發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)市(shi)值(zhi)進行(xing)(xing)(xing)預先評估，對(dui)預計(ji)市(shi)值(zhi)指標(biao)，應當結(jie)合發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)報告期外部股權融(rong)資(zi)情況(kuang)、可比公(gong)司在(zai)境內外市(shi)場的(de)(de)(de)估值(zhi)情況(kuang)等(deng)進行(xing)(xing)(xing)說明；在(zai)《關于發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)預計(ji)市(shi)值(zhi)的(de)(de)(de)分(fen)析報告》中充分(fen)說明發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)市(shi)值(zhi)評估的(de)(de)(de)依(yi)據、方(fang)法、結(jie)果(guo)以(yi)及是否滿足所選擇上市(shi)標(biao)準中的(de)(de)(de)市(shi)值(zhi)指標(biao)的(de)(de)(de)結(jie)論性意見等(deng)；并為發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)選擇適(shi)當的(de)(de)(de)上市(shi)標(biao)準提供專業指導，審慎推薦(jian)，在(zai)上市(shi)保薦(jian)書中就(jiu)發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)選擇的(de)(de)(de)上市(shi)標(biao)準逐項說明適(shi)用理(li)由(you)。

在初步詢價結束(shu)后(hou)，發行人(ren)預計發行后(hou)總市值不滿足所(suo)選擇的(de)上(shang)(shang)市標(biao)準的(de)，應(ying)當根據《上(shang)(shang)海證(zheng)券交(jiao)易所(suo)科創板股票發行與承銷(xiao)實(shi)施辦法》的(de)相關規定(ding)中止發行。

對于(yu)預計發行后總(zong)市(shi)值(zhi)與申報時市(shi)值(zhi)評估(gu)結果存在重大差異的，保薦(jian)機構應當向(xiang)本(ben)所說明(ming)相關差異情況。

此外，對于發(fa)(fa)行(xing)人(ren)申(shen)請上(shang)市(shi)標準(zhun)(zhun)變更(geng)的處理(li)，按照規定，科創板股(gu)票(piao)上(shang)市(shi)委員會召開審議會議前，發(fa)(fa)行(xing)人(ren)因更(geng)新(xin)財務(wu)報(bao)告等情形導致不(bu)再符(fu)合(he)申(shen)報(bao)時(shi)(shi)選定的上(shang)市(shi)標準(zhun)(zhun)，需要變更(geng)為(wei)其他標準(zhun)(zhun)的，應當及時(shi)(shi)向(xiang)本所(suo)提出申(shen)請，說(shuo)明(ming)原因并更(geng)新(xin)相關文件(jian)；不(bu)再符(fu)合(he)任何一項上(shang)市(shi)標準(zhun)(zhun)的，可以撤(che)回發(fa)(fa)行(xing)上(shang)市(shi)申(shen)請。保薦機構應當核查發(fa)(fa)行(xing)人(ren)變更(geng)上(shang)市(shi)標準(zhun)(zhun)的理(li)由(you)是(shi)否(fou)充分(fen)，就(jiu)(jiu)發(fa)(fa)行(xing)人(ren)新(xin)選擇的上(shang)市(shi)標準(zhun)(zhun)逐項說(shuo)明(ming)適(shi)用理(li)由(you)，并就(jiu)(jiu)發(fa)(fa)行(xing)人(ren)是(shi)否(fou)符(fu)合(he)上(shang)市(shi)條件(jian)重新(xin)發(fa)(fa)表明(ming)確意見(jian)。

四、對多個重要方面的認定或要求予以明確

1.其他涉(she)及國(guo)家安全(quan)、公共安全(quan)、生(sheng)態安全(quan)、生(sheng)產(chan)安全(quan)、公眾健康安全(quan)等(deng)領域(yu)的重(zhong)大違法行為(wei)

《上市審核(he)問答》明確，最近3年(nian)內，發行人(ren)(ren)及其控股股東、實際控制人(ren)(ren)在國家安(an)全、公共(gong)安(an)全、生(sheng)(sheng)態安(an)全、生(sheng)(sheng)產安(an)全、公眾(zhong)健康安(an)全等(deng)領域，存(cun)在被處(chu)以罰款等(deng)處(chu)罰且情節嚴(yan)重；導致嚴(yan)重環境污染、重大人(ren)(ren)員傷亡、社(she)會影(ying)響(xiang)惡劣等(deng)，視為(wei)重大違(wei)法行為(wei)。

2.與控股股東、實際控制人(ren)及其(qi)控制的(de)其(qi)他企業間不存(cun)在對發行(xing)人(ren)構成重(zhong)(zhong)大(da)不利影響(xiang)的(de)同(tong)業競爭”中(zhong)的(de)“重(zhong)(zhong)大(da)不利影響(xiang)”

《上(shang)(shang)市審核問答》明確，保(bao)薦機構及發(fa)行人(ren)律師應結合競(jing)(jing)爭(zheng)方(fang)(fang)與發(fa)行人(ren)的(de)(de)(de)經營(ying)地域、產品(pin)或(huo)(huo)(huo)服務的(de)(de)(de)定位，同(tong)業(ye)競(jing)(jing)爭(zheng)是否(fou)(fou)會導致發(fa)行人(ren)與競(jing)(jing)爭(zheng)方(fang)(fang)之(zhi)(zhi)間的(de)(de)(de)非公平競(jing)(jing)爭(zheng)、是否(fou)(fou)會導致發(fa)行人(ren)與競(jing)(jing)爭(zheng)方(fang)(fang)之(zhi)(zhi)間存在利益(yi)輸送(song)、是否(fou)(fou)會導致發(fa)行人(ren)與競(jing)(jing)爭(zheng)方(fang)(fang)之(zhi)(zhi)間相互或(huo)(huo)(huo)者單方(fang)(fang)讓渡商業(ye)機會情形，對未來發(fa)展的(de)(de)(de)潛(qian)在影(ying)響等方(fang)(fang)面，核查并出(chu)具明確意見(jian)。競(jing)(jing)爭(zheng)方(fang)(fang)的(de)(de)(de)同(tong)類(lei)收入或(huo)(huo)(huo)毛(mao)(mao)利占發(fa)行人(ren)該類(lei)業(ye)務收入或(huo)(huo)(huo)毛(mao)(mao)利的(de)(de)(de)比例達30%以上(shang)(shang)的(de)(de)(de)，如無充分(fen)相反證據(ju)，原則上(shang)(shang)應認(ren)定為構成重(zhong)大不利影(ying)響。

3.發(fa)行人最近2年內董事、高級管理人員及(ji)核心技(ji)術人員均沒有發(fa)生重大不利(li)變化

《上市審(shen)核問答》明確，原(yuan)則上，核心技術(shu)(shu)人(ren)員通常包括公司技術(shu)(shu)負責人(ren)、研(yan)發(fa)負責人(ren)、研(yan)發(fa)部(bu)門(men)主(zhu)(zhu)要(yao)成員、主(zhu)(zhu)要(yao)知識產權和非專(zhuan)利技術(shu)(shu)的(de)發(fa)明人(ren)或設(she)計人(ren)、主(zhu)(zhu)要(yao)技術(shu)(shu)標準的(de)起草者等。

對(dui)發(fa)(fa)行(xing)人(ren)的(de)(de)董事、高級管理人(ren)員(yuan)及核心(xin)技術人(ren)員(yuan)是否發(fa)(fa)生重大不(bu)利變化的(de)(de)認定(ding)，應當本著(zhu)實(shi)質(zhi)重于形(xing)式(shi)的(de)(de)原則，綜合兩(liang)方(fang)面因(yin)素分析：一是最近2年內的(de)(de)變動人(ren)數(shu)及比(bi)例，在計算(suan)人(ren)數(shu)比(bi)例時(shi)，以上述(shu)(shu)人(ren)員(yuan)合計總數(shu)作為基數(shu)；二(er)是上述(shu)(shu)人(ren)員(yuan)離(li)職或無(wu)法(fa)正常(chang)參與發(fa)(fa)行(xing)人(ren)的(de)(de)生產經(jing)營是否對(dui)發(fa)(fa)行(xing)人(ren)生產經(jing)營產生重大不(bu)利影(ying)響。

4.員工持股計劃應符合的要求(qiu)

一是首(shou)發申報前實施員工持股計(ji)劃應當嚴格(ge)按照法(fa)律(lv)、法(fa)規、規章及規范性(xing)文件(jian)要求(qiu)履行決策程，并符合(he)參與(yu)(yu)持股計(ji)劃的員工，與(yu)(yu)其他(ta)投資者權益平等，盈(ying)虧自負(fu)，風(feng)險(xian)自擔，不得利用(yong)知悉公司相關信息的優勢，侵害其他(ta)投資者合(he)法(fa)權益等要求(qiu)。

二是員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)(gong)持(chi)股計劃應遵(zun)循“閉環原則”。員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)(gong)持(chi)股計劃不在公司首次公開發(fa)行(xing)股票時(shi)轉(zhuan)讓股份，并承諾(nuo)自上市之日起至少36個月的鎖(suo)定(ding)期。發(fa)行(xing)人上市前及上市后的鎖(suo)定(ding)期內，員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)(gong)所(suo)持(chi)相關權(quan)(quan)益擬(ni)轉(zhuan)讓退(tui)出的，只能向員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)(gong)持(chi)股計劃內員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)(gong)或其他符合條件的員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)(gong)轉(zhuan)讓。鎖(suo)定(ding)期后，員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)(gong)所(suo)持(chi)相關權(quan)(quan)益擬(ni)轉(zhuan)讓退(tui)出的，按照員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)(gong)持(chi)股計劃章程(cheng)或有關協議的約定(ding)處理。

員(yuan)(yuan)工(gong)持股計劃未(wei)按照“閉環原(yuan)則”運行的，員(yuan)(yuan)工(gong)持股計劃應由公司員(yuan)(yuan)工(gong)持有，依(yi)法設立、規范(fan)運行，且已經在(zai)基(ji)金業協會依(yi)法依(yi)規備案(an)。

五、信息披露要求

1.尚未盈利(li)或最(zui)近一(yi)期(qi)存(cun)在累計未彌(mi)補虧損的情形的發(fa)行人

上交所規(gui)定，針(zhen)對尚未(wei)盈利或最近一期存(cun)在(zai)累計(ji)未(wei)彌(mi)補虧損(sun)的(de)情形(xing)的(de)申請科創板(ban)上市的(de)企業(ye)信(xin)息披露有(you)特殊(shu)的(de)要求，具體包括產(chan)生該等情形(xing)的(de)原(yuan)因分(fen)析(xi)、影響分(fen)析(xi)、趨勢分(fen)析(xi)、風險因素、投資者保護(hu)措施及承諾。

2.控(kong)股股東、實際控(kong)制(zhi)人位(wei)于國際避稅區且持股層次復雜的申(shen)請在科(ke)創(chuang)板上市企業(ye)

對(dui)于控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)、實(shi)際控制人(ren)設立在(zai)國際避稅(shui)區且持股(gu)(gu)(gu)層次復雜的，保薦機構和(he)發行(xing)人(ren)律(lv)師(shi)應當對(dui)發行(xing)人(ren)設置此類架構的原(yuan)因、合法性(xing)(xing)(xing)及合理(li)性(xing)(xing)(xing)、持股(gu)(gu)(gu)的真實(shi)性(xing)(xing)(xing)、是(shi)否(fou)存在(zai)委托持股(gu)(gu)(gu)、信托持股(gu)(gu)(gu)、是(shi)否(fou)有各種影響(xiang)控股(gu)(gu)(gu)權的約(yue)定(ding)、股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)的出資來源等問題進行(xing)核查，說明(ming)發行(xing)人(ren)控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)和(he)受(shou)控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)、實(shi)際控制人(ren)支配的股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)所持發行(xing)人(ren)的股(gu)(gu)(gu)份權屬是(shi)否(fou)清晰，以及發行(xing)人(ren)如何確保其公(gong)司(si)治(zhi)理(li)和(he)內控的有效性(xing)(xing)(xing)，并發表核查意見。

3.研發投入事項

研(yan)發(fa)投入(ru)為(wei)企(qi)業研(yan)究開發(fa)活動形成(cheng)的總支出。研(yan)發(fa)投入(ru)通常包括(kuo)研(yan)發(fa)人員工資費(fei)(fei)用(yong)(yong)、直接投入(ru)費(fei)(fei)用(yong)(yong)、折(zhe)舊費(fei)(fei)用(yong)(yong)與(yu)長(chang)期待攤(tan)費(fei)(fei)用(yong)(yong)、設(she)計費(fei)(fei)用(yong)(yong)、裝備調試費(fei)(fei)、無形資產(chan)攤(tan)銷費(fei)(fei)用(yong)(yong)、委(wei)托(tuo)外部(bu)研(yan)究開發(fa)費(fei)(fei)用(yong)(yong)、其他費(fei)(fei)用(yong)(yong)等(deng)。

本(ben)期(qi)研發(fa)投入為本(ben)期(qi)費用(yong)化的研發(fa)費用(yong)與(yu)本(ben)期(qi)資本(ben)化的開發(fa)支出之和。

發(fa)行人(ren)應在招股說明書中披露(lu)研發(fa)相關(guan)內控(kong)制度(du)及其執行情況(kuang)(kuang)，并披露(lu)研發(fa)投(tou)入(ru)的(de)(de)確認依(yi)據、核算方法、最(zui)近三年研發(fa)投(tou)入(ru)的(de)(de)金額、明細構成、最(zui)近三年累(lei)計(ji)研發(fa)投(tou)入(ru)占最(zui)近三年累(lei)計(ji)營(ying)業收(shou)入(ru)的(de)(de)比例及其與同行業可比上市(shi)公(gong)司的(de)(de)對比情況(kuang)(kuang)。

4.科研(yan)項目涉及政府補(bu)助(zhu)

發行人應結合(he)國家科技(ji)創(chuang)新(xin)發展規劃(hua)、公司承擔科研項(xiang)目的內容、技(ji)術(shu)創(chuang)新(xin)水(shui)平、申報程(cheng)序、評審程(cheng)序、實(shi)施周期(qi)和補(bu)助資金來源(yuan)等(deng)，說明所(suo)承擔的科研項(xiang)目是否符合(he)國家科技(ji)創(chuang)新(xin)規劃(hua)。

發(fa)行人應在招股說明書中披露(lu)所承擔科研項目(mu)的(de)名(ming)稱、項目(mu)類別、實施周(zhou)期、總預算及(ji)其中的(de)財政預算金額、計入當(dang)期收益和經常性損益的(de)政府補助(zhu)金額等內容。

5.研發支出資本化

發行人應在招(zhao)股說明書中披露：

（1）與資本化相(xiang)關研(yan)(yan)發(fa)項(xiang)目的(de)研(yan)(yan)究內(nei)容、進度、成果、完(wan)(wan)成時(shi)間（或預計(ji)完(wan)(wan)成時(shi)間）、經濟利(li)益產生(sheng)方式(shi)（或預計(ji)產生(sheng)方式(shi)）、當(dang)期和累計(ji)資本化金額(e)、主要支出構成，以(yi)及資本化的(de)起始(shi)時(shi)點和確定依據等內(nei)容；

（2）與研發支出資本化相關(guan)的(de)無形資產的(de)預(yu)計使用壽命、攤銷方(fang)法、減值等情況(kuang)，并說(shuo)明是否符合相關(guan)規定。

發(fa)行(xing)人還(huan)應結合研(yan)發(fa)項(xiang)目(mu)推進(jin)和(he)研(yan)究成果運用時可能發(fa)生的內外部不(bu)利(li)變化、與(yu)研(yan)發(fa)支(zhi)出資(zi)(zi)本(ben)化相關(guan)的無形(xing)資(zi)(zi)產規模等因素，充分披露相關(guan)無形(xing)資(zi)(zi)產的減值風險及其對公司未來業績可能產生的不(bu)利(li)影響。

6.主(zhu)要依靠核心技術(shu)開展生產經(jing)營的事項

主(zhu)要(yao)依(yi)靠核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)開展生產經(jing)營，是指企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)主(zhu)要(yao)經(jing)營成果(guo)來源于(yu)依(yi)托核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)的(de)(de)產品或(huo)服(fu)務(wu)。如(ru)何認定核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)？一(yi)是發(fa)(fa)行人(ren)能(neng)夠堅持科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)創新，通過持續(xu)的(de)(de)研(yan)發(fa)(fa)投(tou)入積累形成核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)。二是發(fa)(fa)行人(ren)主(zhu)要(yao)的(de)(de)生產經(jing)營能(neng)夠以核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)為(wei)基(ji)礎，將核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)進行成果(guo)轉化，形成基(ji)于(yu)核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)的(de)(de)產品（服(fu)務(wu)）。如(ru)果(guo)企(qi)(qi)業(ye)(ye)核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)處于(yu)研(yan)發(fa)(fa)階段，其主(zhu)要(yao)研(yan)發(fa)(fa)投(tou)入均(jun)應當(dang)圍(wei)繞該(gai)核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)及其相(xiang)關的(de)(de)產品（服(fu)務(wu)）。三是核(he)(he)心(xin)(xin)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)的(de)(de)判斷(duan)主(zhu)要(yao)結(jie)合(he)發(fa)(fa)行人(ren)所處行業(ye)(ye)的(de)(de)國家科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)發(fa)(fa)展戰略(lve)和政策、整體技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)(shu)水平、國內外(wai)科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)發(fa)(fa)展水平和趨勢等因素，綜合(he)判斷(duan)。

對主要依靠核(he)心技術開展生(sheng)產經營(ying)的事(shi)項，發行人應在招(zhao)股說明書中披露以下(xia)信(xin)息：

（1）報告期(qi)內(nei)通過核心技術(shu)開發產(chan)(chan)品（服(fu)務(wu)）的情況，報告期(qi)內(nei)核心技術(shu)產(chan)(chan)品（服(fu)務(wu)）的生產(chan)(chan)和銷售數量，核心技術(shu)產(chan)(chan)品（服(fu)務(wu)）在細分(fen)行業(ye)的市場(chang)占有率；

（2）報(bao)告(gao)期內營(ying)業收入中，發行人依靠(kao)核心技術(shu)開(kai)展生產經營(ying)所(suo)產生收入的構成、占比(bi)、變(bian)動情況及原因等。

7.發(fa)行人在有(you)限責(ze)任公(gong)司(si)整體變更為股份有(you)限公(gong)司(si)時(shi)存在累計未彌補虧損的

部分科創企(qi)業因(yin)前期技術研發(fa)(fa)、市(shi)場培育等(deng)方(fang)面投入較大，在有限(xian)責任公(gong)(gong)司整(zheng)(zheng)體變(bian)更(geng)(geng)為(wei)股份有限(xian)公(gong)(gong)司前，存在累計(ji)未彌(mi)補(bu)(bu)虧損(sun)。此類發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)可以依照發(fa)(fa)起人(ren)協議，履行(xing)(xing)(xing)董事會、股東會等(deng)內部決策程序后，以不高于凈資產金(jin)額折股，通過(guo)整(zheng)(zheng)體變(bian)更(geng)(geng)設立(li)股份有限(xian)公(gong)(gong)司方(fang)式(shi)解決以前累計(ji)未彌(mi)補(bu)(bu)虧損(sun)，持(chi)續經營時(shi)間可以從有限(xian)責任公(gong)(gong)司成(cheng)立(li)之(zhi)日起計(ji)算(suan)。整(zheng)(zheng)體變(bian)更(geng)(geng)存在累計(ji)未彌(mi)補(bu)(bu)虧損(sun)，或者因(yin)會計(ji)差(cha)錯更(geng)(geng)正追溯調整(zheng)(zheng)報(bao)表(biao)而致使整(zheng)(zheng)體變(bian)更(geng)(geng)時(shi)存在累計(ji)未彌(mi)補(bu)(bu)虧損(sun)的(de)，發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)可以在完成(cheng)整(zheng)(zheng)體變(bian)更(geng)(geng)的(de)工(gong)商登(deng)記注(zhu)冊后提交發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)上(shang)市(shi)申請(qing)文(wen)件，不受運行(xing)(xing)(xing)36個月的(de)限(xian)制。

發行(xing)人應在招(zhao)股說明(ming)書中充分披露其由有限責任公(gong)司(si)整體變更為股份(fen)有限公(gong)司(si)的(de)(de)(de)基準日(ri)未(wei)分配利潤為負的(de)(de)(de)形(xing)成原因,該情形(xing)是否已消(xiao)除，整體變更后的(de)(de)(de)變化情況和發展趨勢，與(yu)報(bao)告(gao)期內盈(ying)利水平(ping)變動(dong)的(de)(de)(de)匹(pi)配關(guan)(guan)系，對未(wei)來盈(ying)利能(neng)力的(de)(de)(de)影(ying)響,整體變更的(de)(de)(de)具(ju)體方案(an)及相應的(de)(de)(de)會(hui)計處理、整改措施（如(ru)有），并充分揭示(shi)相關(guan)(guan)風(feng)險。