截至8月(yue)31日,華能國(guo)際、國(guo)電(dian)電(dian)力、大(da)唐發電(dian)、華電(dian)國(guo)際、中國(guo)電(dian)力均發布了今年上(shang)半(ban)年業績(ji)報告。報告顯示,除大(da)唐發電(dian)外,其余四家公(gong)司歸屬于(yu)股東(dong)凈利潤較上(shang)年同期均有明顯增長(chang);大(da)唐發電(dian)則因(yin)控股子(zi)公(gong)司進(jin)入(ru)破產(chan)程(cheng)序,業績(ji)受到拖(tuo)累,凈利潤同比有所(suo)下滑。
根據公告,五家(jia)上市公司中(zhong),華(hua)(hua)能國(guo)際(ji)凈利(li)(li)潤(run)同比大增(zeng)79.11%,憑借約38.20億(yi)元的凈利(li)(li)潤(run)坐實(shi)了行(xing)業龍頭的地位。華(hua)(hua)電國(guo)際(ji)、中(zhong)國(guo)電力凈利(li)(li)潤(run)漲幅也分別高達(da)67.43%和61.07%,盈利(li)(li)能力改善明(ming)顯。
煤(mei)電(dian)企業運營成(cheng)本(ben)受煤(mei)價影響比(bi)重(zhong)較(jiao)大,各公司在半年(nian)(nian)報中均指(zhi)出了煤(mei)價同(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)對(dui)業績的貢(gong)獻。公告指(zhi)出,華(hua)能(neng)國(guo)(guo)際上半年(nian)(nian)燃料成(cheng)本(ben)較(jiao)上年(nian)(nian)同(tong)(tong)期下降(jiang)9.19%;華(hua)電(dian)國(guo)(guo)際上半年(nian)(nian)入(ru)(ru)爐(lu)標煤(mei)單(dan)價約691元/噸(dun),同(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)19元/噸(dun);受益于(yu)煤(mei)電(dian)一體化的國(guo)(guo)電(dian)電(dian)力,上半年(nian)(nian)入(ru)(ru)爐(lu)標煤(mei)單(dan)價完成(cheng)576.68元/噸(dun),同(tong)(tong)比(bi)下降(jiang)26.82元/噸(dun)。
近年(nian)(nian)來飽受高(gao)煤(mei)(mei)價(jia)困擾的煤(mei)(mei)電行(xing)業得以稍作喘息,而煤(mei)(mei)炭價(jia)格則在供給持續(xu)(xu)增長(chang)(chang)、需求增速放(fang)緩等因素影響下承(cheng)壓,并呈現繼續(xu)(xu)走(zou)低的趨勢。相關統計顯示(shi),今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)原(yuan)煤(mei)(mei)產量(liang)(liang)(liang)同比上(shang)升2.6%,原(yuan)煤(mei)(mei)進口量(liang)(liang)(liang)同比增長(chang)(chang)5.67%,而受到水電大發影響,煤(mei)(mei)電發電量(liang)(liang)(liang)同比增速僅(jin)為(wei)0.2%。盡管煤(mei)(mei)價(jia)仍處(chu)于高(gao)位震蕩運行(xing),但相較上(shang)年(nian)(nian)同期(qi)已開始走(zou)弱,波動幅度也趨于平緩,秦皇島(dao)港(gang)5500大卡動力煤(mei)(mei)今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)均價(jia)跌至609元/噸,較上(shang)年(nian)(nian)同期(qi)下降9.24%。
值得注意(yi)的是,由于(yu)(yu)旗下(xia)機組利用(yong)小時數同比降(jiang)低等原(yuan)因,華能國際(ji)境(jing)內(nei)營業收入(ru)較上年同期減(jian)少25.87億(yi)元,但(dan)海外業務的增(zeng)長支(zhi)撐了營收增(zeng)長。根據(ju)華能國際(ji)公告(gao),其新加坡(po)業務營收同比增(zeng)長約8億(yi)元,于(yu)(yu)2018年底“并(bing)表(biao)”的巴(ba)基斯坦(tan)項目亦于(yu)(yu)上半年貢獻營收25.18億(yi)元。
此外,今年(nian)年(nian)初,中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)神華(hua)與國(guo)(guo)(guo)電(dian)(dian)(dian)電(dian)(dian)(dian)力(li)合(he)資組建的北京(jing)國(guo)(guo)(guo)電(dian)(dian)(dian)電(dian)(dian)(dian)力(li)有限(xian)公司全(quan)部標的資產完成交割,原屬于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)神華(hua)的17家煤電(dian)(dian)(dian)企業(控(kong)股裝機(ji)容量(liang)3053萬千瓦)并入國(guo)(guo)(guo)電(dian)(dian)(dian)電(dian)(dian)(dian)力(li)。得益于此,截(jie)至(zhi)今年(nian)6月底,國(guo)(guo)(guo)電(dian)(dian)(dian)電(dian)(dian)(dian)力(li)控(kong)股裝機(ji)容量(liang)躍(yue)升至(zhi)8612.39萬千瓦,裝機(ji)規模直逼華(hua)能國(guo)(guo)(guo)際。
從上半(ban)年(nian)盈利同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)的四家公司來(lai)看,煤電(dian)(dian)行(xing)業延續了2018年(nian)上半(ban)年(nian)的業績回暖態勢,在(zai)(zai)壓力(li)之下似(si)乎(hu)成功“挺住”了。但(dan)“幾家歡喜幾家愁”,即(ji)便同(tong)(tong)樣參(can)數的兩臺機組,在(zai)(zai)不(bu)同(tong)(tong)地區投產也會(hui)迎來(lai)不(bu)同(tong)(tong)的境遇。受益于煤價下跌(die),龍頭(tou)企業盈利大增(zeng),但(dan)仍有不(bu)少(shao)電(dian)(dian)廠在(zai)(zai)負債率(lv)高企、現金流斷裂的風險下苦苦支撐,還有一些則沒(mei)能熬過這個(ge)夏天。
今年上半年的(de)最后(hou)(hou)一周,大唐發電控(kong)股子公(gong)司(si)連(lian)城發電向甘肅永登(deng)縣人民法院申請破產(chan)清算。壓垮它的(de)“最后(hou)(hou)一根稻(dao)草”,是無力支付1644.34萬元(yuan)的(de)到期(qi)款項(xiang),而截至今年5月底,大唐連(lian)城公(gong)司(si)資產(chan)負債率(lv)已高(gao)達298.5%。
根(gen)據(ju)公告,該(gai)公司被裁定進入(ru)破(po)產程(cheng)序后(hou),大唐(tang)發電將為此承(cheng)擔5.36億元擔保(bao)責任(ren),預(yu)計(ji)負債、營業外支出等指標均隨之猛增(zeng),從(cong)而拖累(lei)了(le)大唐(tang)發電上(shang)半年(nian)盈利數(shu)據(ju)。
大唐連(lian)城(cheng)電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)的“倒(dao)下”,反映了(le)煤(mei)(mei)電(dian)(dian)(dian)行業正(zheng)在加劇分化的事(shi)實。一(yi)(yi)部分機組享(xiang)受著低(di)煤(mei)(mei)價(jia)和高電(dian)(dian)(dian)價(jia),帶(dai)動(dong)經營形勢向好(hao),而像大唐連(lian)城(cheng)電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)一(yi)(yi)樣債(zhai)臺高筑(zhu)、缺(que)乏(fa)資金的電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)也不在少數,負(fu)債(zhai)率逼近(jin)甚至超過100%,被催繳一(yi)(yi)筆燃料費(fei),或(huo)者沒能(neng)(neng)成功(gong)從銀行貸款,就可能(neng)(neng)遭遇破(po)產。據本報(bao)記者此前了(le)解,這類情況(kuang)在新疆、寧夏、青(qing)海等地(di)情況(kuang)尤為嚴峻,由于清潔能(neng)(neng)源電(dian)(dian)(dian)力(li)迅速增長(chang),煤(mei)(mei)電(dian)(dian)(dian)機組負(fu)荷率極低(di)。電(dian)(dian)(dian)廠(chang)(chang)發不了(le)電(dian)(dian)(dian),又缺(que)乏(fa)補償(chang)手段,也無法享(xiang)受煤(mei)(mei)價(jia)利(li)好(hao),業績改善更無從談起(qi)。
作為各發(fa)電集團火電資源平臺,五(wu)家上(shang)市公司通(tong)過資產剝離與整合,持(chi)續改(gai)善(shan)負債水平和盈利能力。在此背(bei)景下,近年來各公司旗下清潔能源裝機比例快速升(sheng)高,清潔能源為發(fa)電企業經營(ying)效益的貢獻也保持(chi)著強勁增長態勢。
例如,扎根山(shan)東(dong)的(de)(de)華(hua)電(dian)國際(ji),順應山(shan)東(dong)省加快新舊動能轉化步伐,將清(qing)潔(jie)能源發電(dian)作為新增裝機(ji)(ji)主力軍。今年(nian)上半年(nian),華(hua)電(dian)國際(ji)清(qing)潔(jie)能源裝機(ji)(ji)在新增裝機(ji)(ji)容量(liang)(liang)中占比53.66%,待(dai)建(jian)機(ji)(ji)組中,氣電(dian)、水電(dian)、風(feng)電(dian)項目裝機(ji)(ji)容量(liang)(liang)超過總待(dai)建(jian)計劃容量(liang)(liang)的(de)(de)50%。華(hua)電(dian)國際(ji)旗(qi)下(xia)煤電(dian)機(ji)(ji)組占比也由2016年(nian)時的(de)(de)90%降(jiang)至目前(qian)的(de)(de)76%。
幾家公(gong)司中光伏(fu)發(fa)電(dian)裝(zhuang)(zhuang)機最(zui)多的中國(guo)電(dian)力,今年上半年通過收購、自建等方(fang)式,共新增清潔能源權益裝(zhuang)(zhuang)機容量60.85萬千瓦。今年上半年,中國(guo)電(dian)力旗(qi)下水電(dian)、風電(dian)、光伏(fu)發(fa)電(dian)業務(wu)在公(gong)司總售電(dian)量中的占比(bi)達到38.72%,對公(gong)司凈利潤(run)的貢(gong)獻率已高達95.14%,售電(dian)量占比(bi)超(chao)六成的火電(dian)業務(wu),利潤(run)貢(gong)獻率僅為4.86%。
8月(yue)30日(ri),國(guo)投(tou)電(dian)(dian)力發布公(gong)(gong)告(gao),掛牌轉讓旗下6家火電(dian)(dian)公(gong)(gong)司股權,這部分資(zi)產(chan)(chan)今年(nian)上半年(nian)合計虧損0.43億元(yuan)。當(dang)清潔能(neng)源逐(zhu)漸成為新的盈(ying)利增長點,各大上市公(gong)(gong)司對于(yu)傳統煤電(dian)(dian)資(zi)產(chan)(chan)的青睞程度也(ye)在下降。今年(nian)4月(yue),中國(guo)電(dian)(dian)力向淮南(nan)礦業(ye)出售旗下平圩一(yi)(yi)廠(chang)、平圩二廠(chang)部分股權,以此進一(yi)(yi)步(bu)降低公(gong)(gong)司煤電(dian)(dian)資(zi)產(chan)(chan)比(bi)例。中國(guo)電(dian)(dian)力半年(nian)報指出,現已(yi)在廣西、安徽、湖北、山(shan)東、山(shan)西等(deng)多地建立電(dian)(dian)力業(ye)務拓展基地,并積極與當(dang)地政(zheng)府簽訂協議,進一(yi)(yi)步(bu)儲備(bei)優質新能(neng)源項目。