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　　CSPPLAZA光熱發電網訊： ”首先(xian)，我(wo)們(men)(men)關注(zhu)(zhu)市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)。（我(wo)們(men)(men)關注(zhu)(zhu)的(de)）首先(xian)是(shi)目前，其次(ci)是(shi)未(wei)來的(de)市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)到(dao)底(di)有多(duo)大，包(bao)括(kuo)市(shi)場(chang)本(ben)身的(de)成長性。具體到(dao)各個企(qi)業(ye)(ye)(ye)，到(dao)底(di)處于(yu)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈的(de)哪一(yi)(yi)(yi)環，對應的(de)產(chan)品(pin)或者能(neng)提供的(de)產(chan)品(pin)和服(fu)務(wu)到(dao)底(di)有多(duo)大的(de)市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)。包(bao)括(kuo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)在(zai)對應的(de)產(chan)品(pin)服(fu)務(wu)這一(yi)(yi)(yi)塊到(dao)底(di)處于(yu)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈的(de)什(shen)么位置。第(di)二是(shi)市(shi)場(chang)驅(qu)動因素，包(bao)括(kuo)市(shi)場(chang)啟動的(de)條件（政策，成本(ben)/經濟性）、時間(jian)和爆發(fa)性。第(di)三(san)個，分享精神，現代企(qi)業(ye)(ye)(ye)都不是(shi)一(yi)(yi)(yi)個人在(zai)做事(shi)情，團(tuan)隊是(shi)我(wo)們(men)(men)最(zui)關心的(de)一(yi)(yi)(yi)個方面。第(di)四個，競爭(zheng)的(de)壁壘。首先(xian)當然是(shi)技術的(de)壁壘，其次(ci)是(shi)相(xiang)關實際經驗。“在(zai)6月(yue)14～16日于(yu)浙江杭州(zhou)召開的(de)中國(guo)國(guo)際光熱電站大會暨CSPPLAZA年會2017（CPC2017）上(shang)，深圳清源(yuan)投資(zi)管(guan)理股份有限公司投資(zi)總(zong)監王茂忠針對投資(zi)機構如(ru)何判斷企(qi)業(ye)(ye)(ye)與(yu)行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)投資(zi)前景(jing)以及中國(guo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)如(ru)何尋(xun)求融資(zi)支持等問題向與(yu)會人員分享了相(xiang)關經驗。

　　王茂忠指(zhi)出(chu)，光(guang)熱行(xing)業(ye)具有產業(ye)鏈長、規模效應(ying)明顯(xian)、門檻高(gao)、融資(zi)難(nan)度大等特點，但是(shi)由于光(guang)熱發(fa)電(dian)(dian)技術原理上(shang)的(de)(de)優勢(shi)、穩定(ding)性使其(qi)有機會(hui)成為(wei)基礎(chu)電(dian)(dian)力(li)負荷(he)或者調峰電(dian)(dian)源(yuan)之一(yi)，從而擁有巨(ju)大的(de)(de)市場空間，投資(zi)機構對(dui)于光(guang)熱領域(yu)(yu)的(de)(de)發(fa)展持(chi)看好態(tai)度。從企(qi)業(ye)方(fang)面來(lai)說，企(qi)業(ye)需完善自身產品性能與服務質量，提高(gao)對(dui)應(ying)領域(yu)(yu)的(de)(de)市場競(jing)爭(zheng)(zheng)力(li)，加強競(jing)爭(zheng)(zheng)壁壘，并(bing)優化自身團隊的(de)(de)協作配合，方(fang)可吸引更多的(de)(de)融資(zi)支持(chi)。

更多精彩內容，請閱讀下面刊出的王茂忠演講全文（注：本文根據速記和錄音資料整理，文章內容已經演講者本人審閱。）：

　　王(wang)茂忠：大(da)家上(shang)午(wu)好(hao)！首先非常感謝(xie)CSPPLAZA每(mei)年(nian)(nian)辛(xin)勤組織的(de)(de)大(da)型活動。我(wo)(wo)(wo)們是(shi)一(yi)(yi)個做股(gu)權投資的(de)(de)機構，關注（光熱）行業(ye)也有三四(si)年(nian)(nian)的(de)(de)時間，從2014年(nian)(nian)開始我(wo)(wo)(wo)們有幸(xing)投資常州龍(long)騰(teng)，每(mei)年(nian)(nian)的(de)(de)CSPPLAZA會(hui)議(yi)，我(wo)(wo)(wo)們基本(ben)上(shang)也都會(hui)過來(lai)參加，了解一(yi)(yi)下(xia)行業(ye)的(de)(de)動態(tai)。實際上(shang)我(wo)(wo)(wo)個人也有一(yi)(yi)些感受，這么幾年(nian)(nian)來(lai)，應(ying)該說每(mei)一(yi)(yi)次的(de)(de)（CSPPLAZA）會(hui)議(yi)，我(wo)(wo)(wo)們看到(參會(hui)的(de)(de))人越(yue)來(lai)越(yue)多，參與(yu)的(de)(de)企業(ye)也越(yue)來(lai)越(yue)多，我(wo)(wo)(wo)覺得這真(zhen)是(shi)一(yi)(yi)件非常好(hao)的(de)(de)事情。

　　這一(yi)(yi)次(ci)，也是應CSPPLAZA胡主編的(de)邀請（來(lai)參會(hui)）。原(yuan)來(lai)示(shi)范項(xiang)目和示(shi)范電(dian)價沒有完全出臺，（光(guang)熱）企(qi)業本身(shen)面臨很多的(de)困難，對(dui)資(zi)(zi)金方(fang)面的(de)需求也一(yi)(yi)直存在。從去(qu)年示(shi)范項(xiang)目出臺之后，資(zi)(zi)本方(fang)面，包括企(qi)業本身(shen)的(de)需求方(fang)面，可能就(jiu)會(hui)有一(yi)(yi)些看法上或者說其他(ta)方(fang)面的(de)變化。針對(dui)這個(ge)，我想今天(tian)給大家(jia)做一(yi)(yi)個(ge)簡(jian)單的(de)分享(xiang)。

　　應該說(shuo)每次大家的(de)演(yan)講(jiang)，我也都會過來(lai)聆聽。（我發現）這個(ge)(ge)(ge)行業(ye)(ye)主要(yao)是(shi)技術氛(fen)圍非(fei)常濃，我看(kan)（大家的(de)演(yan)講(jiang)里(li)）有非(fei)常多(duo)的(de)數據和參數。我今天(tian)從另外(wai)一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)視角(jiao)，就是(shi)我們(men)作為一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)行業(ye)(ye)外(wai)的(de)人怎(zen)么(me)看(kan)這個(ge)(ge)(ge)事(shi)情，怎(zen)么(me)樣(yang)看(kan)這個(ge)(ge)(ge)市場，怎(zen)么(me)樣(yang)看(kan)這個(ge)(ge)(ge)技術，怎(zen)么(me)看(kan)這個(ge)(ge)(ge)行業(ye)(ye)里(li)面的(de)一(yi)(yi)些企業(ye)(ye)，這些是(shi)我想今天(tian)跟大家更多(duo)分享的(de)概念(nian)上的(de)一(yi)(yi)些東西(xi)。

　　這里面(mian)有(you)兩部分(fen)，第一部分(fen)我(wo)們(men)(men)(men)直奔主題，即(ji)光(guang)熱(re)發電(dian)企業(ye)的(de)投(tou)融資，剛才沈(shen)總(zong)講到光(guang)熱(re)發電(dian)項目的(de)融資，我(wo)這邊主要(yao)介紹企業(ye)融資這一塊(kuai)。從我(wo)們(men)(men)(men)投(tou)資機構來(lai)(lai)說，這里面(mian)是一個(ge)大的(de)范疇，我(wo)們(men)(men)(men)稱(cheng)之(zhi)為(wei)清(qing)潔(jie)技術(shu)，清(qing)潔(jie)技術(shu)實(shi)際上包(bao)含幾個(ge)內(nei)容，包(bao)括所謂的(de)清(qing)潔(jie)能(neng)源，我(wo)們(men)(men)(men)稱(cheng)之(zhi)為(wei)開源，它包(bao)括太陽能(neng)（光(guang)伏、光(guang)熱(re)）、風能(neng)、生(sheng)物質(zhi)能(neng)等各種(zhong)各樣(yang)的(de)新能(neng)源；包(bao)括資源高效(xiao)利用，它涵蓋節(jie)能(neng)、節(jie)能(neng)服(fu)務、儲能(neng)、智能(neng)電(dian)網等；也包(bao)括環境(jing)處理，它包(bao)括大氣、土(tu)壤、尾氣、煙氣，這也是我(wo)們(men)(men)(men)一直以來(lai)(lai)關注和(he)參(can)與的(de)行(xing)業(ye)。

　　光伏也(ye)(ye)好，光熱也(ye)(ye)好，或者(zhe)是(shi)風電也(ye)(ye)好，（它們(men)(men)(men)）在(zai)清潔技術行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)里有一(yi)(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)共同(tong)的(de)(de)(de)(de)特點。第(di)一(yi)(yi)(yi)(yi)個，技術密集，那(nei)就(jiu)需(xu)要大(da)(da)量的(de)(de)(de)(de)人才，對(dui)(dui)應地(di)，資金方面(mian)需(xu)要一(yi)(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)大(da)(da)量投(tou)入(ru)，投(tou)入(ru)周期(qi)也(ye)(ye)會(hui)非常(chang)長(chang)。第(di)二個，這(zhe)(zhe)些(xie)(xie)(xie)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)對(dui)(dui)政策(ce)的(de)(de)(de)(de)敏感度非常(chang)強(qiang)，它們(men)(men)(men)可能在(zai)前期(qi)的(de)(de)(de)(de)很長(chang)一(yi)(yi)(yi)(yi)段時間內(nei)經濟性都(dou)不(bu)是(shi)太好，要么(me)(me)依(yi)靠補貼，要么(me)(me)依(yi)靠強(qiang)制執行(xing)(xing)(xing)來(lai)推動。從(cong)我(wo)們(men)(men)(men)的(de)(de)(de)(de)角度來(lai)講(jiang)，用(yong)一(yi)(yi)(yi)(yi)句話概(gai)括就(jiu)是(shi)“前途很光明，但(dan)(dan)是(shi)道路很曲(qu)折”，也(ye)(ye)就(jiu)是(shi)說這(zhe)(zhe)會(hui)從(cong)時間和(he)空間兩個維度來(lai)影(ying)響我(wo)們(men)(men)(men)對(dui)(dui)市(shi)場的(de)(de)(de)(de)判斷。市(shi)場空間很大(da)(da)，但(dan)(dan)項目(mu)大(da)(da)概(gai)在(zai)何(he)種條件下、什么(me)(me)時候能啟(qi)動、啟(qi)動的(de)(de)(de)(de)力度有多大(da)(da)，這(zhe)(zhe)是(shi)我(wo)們(men)(men)(men)站在(zai)資本方角度比較關(guan)心的(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)。第(di)三個，因為國(guo)外(wai)在(zai)工業(ye)(ye)(ye)化(hua)方面(mian)走在(zai)前沿，那(nei)么(me)(me)實(shi)(shi)際上不(bu)管是(shi)對(dui)(dui)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)來(lai)說，還是(shi)對(dui)(dui)具體的(de)(de)(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)來(lai)說，國(guo)外(wai)的(de)(de)(de)(de)經驗教訓(xun)都(dou)有一(yi)(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)。我(wo)們(men)(men)(men)要吸取包括引進(jin)消化(hua)吸收國(guo)外(wai)的(de)(de)(de)(de)經驗教訓(xun)，但(dan)(dan)同(tong)時可能國(guo)內(nei)也(ye)(ye)有一(yi)(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)自(zi)主創(chuang)新，比如國(guo)內(nei)光熱行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)對(dui)(dui)高(gao)緯度、高(gao)寒等實(shi)(shi)際問(wen)題(ti)(ti)的(de)(de)(de)(de)解(jie)決方案(an)，包括國(guo)內(nei)信(xin)用(yong)體系的(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)，企業(ye)(ye)(ye)融資本身比較難，這(zhe)(zhe)些(xie)(xie)(xie)都(dou)是(shi)現實(shi)(shi)的(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)。另外(wai)就(jiu)是(shi)國(guo)產化(hua)率(lv)，這(zhe)(zhe)是(shi)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)內(nei)都(dou)繞不(bu)開的(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)，國(guo)外(wai)企業(ye)(ye)(ye)顯然處于領先地(di)位，那(nei)么(me)(me)國(guo)內(nei)企業(ye)(ye)(ye)怎么(me)(me)做這(zhe)(zhe)個事情(qing)？從(cong)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)發展或者(zhe)是(shi)項目(mu)推進(jin)（的(de)(de)(de)(de)角度）來(lai)說，一(yi)(yi)(yi)(yi)定是(shi)成本要降下來(lai)，那(nei)么(me)(me)國(guo)產化(hua)率(lv)毫無(wu)疑(yi)問(wen)肯定是(shi)要提高(gao)的(de)(de)(de)(de)，但(dan)(dan)是(shi)這(zhe)(zhe)里面(mian)會(hui)有一(yi)(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)區分，我(wo)待會(hui)兒(er)還會(hui)再講(jiang)，也(ye)(ye)就(jiu)是(shi)說針對(dui)(dui)產業(ye)(ye)(ye)鏈的(de)(de)(de)(de)不(bu)同(tong)環節，國(guo)產化(hua)率(lv)到底進(jin)行(xing)(xing)(xing)到什么(me)(me)程度，這(zhe)(zhe)是(shi)會(hui)有一(yi)(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)區分的(de)(de)(de)(de)。

　　（關于）光(guang)熱(re)(re)發電(dian)(dian)行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)主(zhu)要(yao)特(te)點(dian)(dian)，我(wo)想(xiang)在(zai)座的(de)(de)(de)(de)(de)都是(shi)(shi)(shi)專(zhuan)家，我(wo)們只(zhi)能從我(wo)們外行(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)角(jiao)度(du)(du)去看這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)事情。第(di)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)大(da)(da)(da)的(de)(de)(de)(de)(de)特(te)點(dian)(dian)，（光(guang)熱(re)(re)）產業(ye)(ye)鏈非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)長，會涉及到(dao)(dao)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)多(duo)(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)和非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)多(duo)(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)企業(ye)(ye)。這(zhe)(zhe)里(li)面(mian)當(dang)然還(huan)有(you)(you)(you)一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)區分，首先比(bi)(bi)如說(shuo)有(you)(you)(you)一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)行(xing)業(ye)(ye)如汽輪機、閥門等，國內之(zhi)(zhi)前有(you)(you)(you)這(zhe)(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)(de)(de)產業(ye)(ye)基礎(chu)，只(zhi)是(shi)(shi)(shi)沒(mei)有(you)(you)(you)用在(zai)光(guang)熱(re)(re)發電(dian)(dian)行(xing)業(ye)(ye)，這(zhe)(zhe)是(shi)(shi)(shi)第(di)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)類型(xing)；第(di)二個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)類型(xing)，有(you)(you)(you)一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)原(yuan)來(lai)(lai)沒(mei)有(you)(you)(you)的(de)(de)(de)(de)(de)東(dong)西，現(xian)(xian)在(zai)需要(yao)全新地做出來(lai)(lai)。那么從我(wo)們來(lai)(lai)看，不管是(shi)(shi)(shi)從企業(ye)(ye)發展的(de)(de)(de)(de)(de)角(jiao)度(du)(du)來(lai)(lai)說(shuo)，還(huan)是(shi)(shi)(shi)從融資(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)角(jiao)度(du)(du)來(lai)(lai)說(shuo)，這(zhe)(zhe)都是(shi)(shi)(shi)有(you)(you)(you)一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)不一(yi)(yi)(yi)樣(yang)的(de)(de)(de)(de)(de)。第(di)二個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)特(te)點(dian)(dian)，規模效應比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)明顯(xian)，（光(guang)熱(re)(re)電(dian)(dian)站(zhan)）初始的(de)(de)(de)(de)(de)投資(zi)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)大(da)(da)(da)。這(zhe)(zhe)體現(xian)(xian)在(zai)幾個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)方(fang)面(mian)，首先是(shi)(shi)(shi)參(can)(can)與門檻非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)高，尤(you)其(qi)是(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)主(zhu)方(fang)現(xian)(xian)在(zai)全是(shi)(shi)(shi)央企，因為光(guang)熱(re)(re)行(xing)業(ye)(ye)本身(shen)在(zai)融資(zi)包括資(zi)本投入門檻上都有(you)(you)(you)一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)(xie)要(yao)求；第(di)二個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)是(shi)(shi)(shi)風(feng)險(xian)(xian)偏好比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)低，比(bi)(bi)如說(shuo)光(guang)伏（電(dian)(dian)站(zhan)）比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)模塊化，可(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)小規模先試一(yi)(yi)(yi)試，而光(guang)熱(re)(re)（電(dian)(dian)站(zhan)）在(zai)前期也(ye)可(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)做1MW、10MW，但(dan)是(shi)(shi)(shi)總體來(lai)(lai)說(shuo)還(huan)是(shi)(shi)(shi)屬于門檻高、風(feng)險(xian)(xian)低，對(dui)可(ke)(ke)(ke)靠性(xing)以(yi)(yi)及業(ye)(ye)績要(yao)求都比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)高。從業(ye)(ye)主(zhu)方(fang)到(dao)(dao)從各(ge)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)環(huan)節的(de)(de)(de)(de)(de)企業(ye)(ye)來(lai)(lai)說(shuo)，大(da)(da)(da)家都會提各(ge)種的(de)(de)(de)(de)(de)要(yao)求。對(dui)應的(de)(de)(de)(de)(de)，融資(zi)難度(du)(du)比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)大(da)(da)(da)，因為一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)電(dian)(dian)站(zhan)（的(de)(de)(de)(de)(de)壽命）都是(shi)(shi)(shi)20年(nian)(nian)、25年(nian)(nian)甚至(zhi)更(geng)長時間，實際上在(zai)光(guang)伏（領域(yu)）也(ye)遇到(dao)(dao)過(guo)，比(bi)(bi)如說(shuo)組件(jian)(jian)用25年(nian)(nian)不衰減或者是(shi)(shi)(shi)衰減到(dao)(dao)什么程度(du)(du)，這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)事情到(dao)(dao)現(xian)(xian)在(zai)沒(mei)有(you)(you)(you)驗證出來(lai)(lai)。還(huan)有(you)(you)(you)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)是(shi)(shi)(shi)成(cheng)(cheng)本壓力非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)大(da)(da)(da)。我(wo)覺得這(zhe)(zhe)里(li)面(mian)各(ge)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)環(huan)節是(shi)(shi)(shi)環(huan)環(huan)相扣的(de)(de)(de)(de)(de)，參(can)(can)與門檻比(bi)(bi)較(jiao)(jiao)(jiao)高，對(dui)應的(de)(de)(de)(de)(de)融資(zi)成(cheng)(cheng)本、稅收、土地各(ge)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)方(fang)面(mian)，以(yi)(yi)至(zhi)對(dui)整個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)電(dian)(dian)站(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)成(cheng)(cheng)本來(lai)(lai)說(shuo)，都有(you)(you)(you)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)大(da)(da)(da)的(de)(de)(de)(de)(de)影響(xiang)，對(dui)應的(de)(de)(de)(de)(de)對(dui)企業(ye)(ye)供應鏈各(ge)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)部(bu)件(jian)(jian)的(de)(de)(de)(de)(de)采購成(cheng)(cheng)本這(zhe)(zhe)一(yi)(yi)(yi)塊也(ye)都有(you)(you)(you)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)大(da)(da)(da)的(de)(de)(de)(de)(de)影響(xiang)。之(zhi)(zhi)前咱們都非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)關心的(de)(de)(de)(de)(de)電(dian)(dian)價(jia)終于千呼萬喚出臺了，對(dui)于這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)電(dian)(dian)價(jia)大(da)(da)(da)家可(ke)(ke)(ke)能各(ge)自(zi)都有(you)(you)(you)自(zi)己的(de)(de)(de)(de)(de)想(xiang)法，（行(xing)業(ye)(ye)）敏感度(du)(du)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)常(chang)(chang)(chang)(chang)高。

　　從(cong)企(qi)業融資(zi)的(de)(de)方(fang)式來(lai)看，有(you)幾(ji)個簡單的(de)(de)情況(kuang)，給大家(jia)介紹一(yi)下。首先是(shi)(shi)(shi)(shi)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資(zi)，我們(men)(men)(men)是(shi)(shi)(shi)(shi)做(zuo)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資(zi)的(de)(de)，股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資(zi)里面也有(you)不(bu)同(tong)的(de)(de)類型，我們(men)(men)(men)更(geng)(geng)傾向于(yu)財務投(tou)資(zi)，但(dan)相對來(lai)說我們(men)(men)(men)更(geng)(geng)有(you)耐心(xin)，同(tong)時我們(men)(men)(men)在行(xing)(xing)(xing)業上(shang)更(geng)(geng)有(you)專(zhuan)注(zhu)度；另(ling)外(wai)一(yi)個是(shi)(shi)(shi)(shi)產(chan)(chan)業投(tou)資(zi)，產(chan)(chan)業投(tou)資(zi)也會以(yi)很(hen)多(duo)(duo)方(fang)式進行(xing)(xing)(xing)，但(dan)思路上(shang)跟我們(men)(men)(men)可能有(you)細(xi)微的(de)(de)區(qu)別。第二(er)個是(shi)(shi)(shi)(shi)債(zhai)(zhai)權(quan)，債(zhai)(zhai)權(quan)包(bao)括(kuo)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、科技貸(dai)、信用貸(dai)、小貸(dai)公(gong)司，可能更(geng)(geng)多(duo)(duo)關(guan)注(zhu)你(ni)(ni)的(de)(de)資(zi)產(chan)(chan)狀況(kuang)、信用記錄(lu)、償債(zhai)(zhai)能力(li)，（債(zhai)(zhai)權(quan)）也包(bao)括(kuo)其他(ta)的(de)(de)方(fang)式如融資(zi)租(zu)賃(lin)、保理，最(zui)主(zhu)要更(geng)(geng)多(duo)(duo)是(shi)(shi)(shi)(shi)關(guan)注(zhu)你(ni)(ni)訂單信息(xi)的(de)(de)情況(kuang)。從(cong)我們(men)(men)(men)來(lai)說，股(gu)(gu)權(quan)融資(zi)中我們(men)(men)(men)最(zui)關(guan)心(xin)的(de)(de)是(shi)(shi)(shi)(shi)你(ni)(ni)這個企(qi)業與你(ni)(ni)這個行(xing)(xing)(xing)業的(de)(de)發(fa)展(zhan)前(qian)景。那么(me)怎么(me)看發(fa)展(zhan)前(qian)景這個事(shi)情？我不(bu)知道在座的(de)(de)企(qi)業家(jia)對這一(yi)塊之前(qian)有(you)多(duo)(duo)少了(le)解。所(suo)以(yi)從(cong)我的(de)(de)角度來(lai)說，可能是(shi)(shi)(shi)(shi)比較籠統地講(jiang)這個事(shi)情，就是(shi)(shi)(shi)(shi)我們(men)(men)(men)到(dao)底關(guan)注(zhu)什么(me)東西。

　　首(shou)先，我們(men)關注市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)。（我們(men)關注的(de)）首(shou)先是(shi)目前，其(qi)次是(shi)未來的(de)市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)到底有多大，包括(kuo)市(shi)場(chang)本身的(de)成(cheng)長性，就比如說現在的(de)首(shou)批(pi)(pi)(pi)示范項目和未來的(de)二批(pi)(pi)(pi)甚(shen)至三批(pi)(pi)(pi)，首(shou)批(pi)(pi)(pi)裝機量是(shi)1.35個GW,那(nei)么二批(pi)(pi)(pi)三批(pi)(pi)(pi)會(hui)是(shi)多少，這我們(men)是(shi)會(hui)去關注的(de)。

　　具體到(dao)各(ge)個企業(ye)，到(dao)底(di)處于產業(ye)鏈(lian)的(de)哪(na)一(yi)環(huan)，對(dui)應(ying)的(de)產品或(huo)者能提供的(de)產品和服(fu)務(wu)到(dao)底(di)有多大的(de)市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)。包括企業(ye)在對(dui)應(ying)的(de)產品服(fu)務(wu)這一(yi)塊(kuai)到(dao)底(di)處于產業(ye)鏈(lian)的(de)什(shen)么(me)位置，細分(fen)市(shi)場(chang)的(de)競爭情況、壁(bi)壘，最后(hou)反映在數據(ju)上的(de)話比如說產品毛利(li)率，這都是(shi)我們關心的(de)。對(dui)我們來說，當然是(shi)（要(yao)(yao)求(qiu)）市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)非常大，成長性要(yao)(yao)好。

　　（第二是市場驅動因素）那么市場什么時候啟動？從清潔技術行業來說，我們在這一塊的投資也比較多，不光是光熱發電（市場），像光伏、風電（市場）都有類似的情況。也就是說從啟動條件來說，經濟性當然是其中非常重要的