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“2019年夏季達沃斯新領軍(jun)者年會”于7月(yue)1-3日在(zai)大連舉行(xing)，主題為：領導(dao)力4.0：全球化(hua)新時代的(de)成功之道，北京大學國家(jia)發(fa)(fa)展研究院教授、副院長(chang)黃益平出席(xi)“如(ru)今的(de)影子銀(yin)行(xing)”分論壇并發(fa)(fa)言。

黃益平直言(yan)，現在影子銀(yin)行(xing)還(huan)是比較大的(de)，2019年(nian)初到了(le)60萬(wan)億人(ren)民幣的(de)規模(mo)，幾乎占據整個銀(yin)行(xing)業50%的(de)貸款比例(li)。

他也表示(shi)，中國(guo)(guo)(guo)的(de)影(ying)子(zi)銀(yin)行(xing)(xing)和其它國(guo)(guo)(guo)家(jia)的(de)影(ying)子(zi)銀(yin)行(xing)(xing)不一(yi)樣，在(zai)多數其它國(guo)(guo)(guo)家(jia)，影(ying)子(zi)銀(yin)行(xing)(xing)都(dou)是由非銀(yin)行(xing)(xing)金融企(qi)業做的(de)，而(er)中國(guo)(guo)(guo)主要是通過銀(yin)行(xing)(xing)。中國(guo)(guo)(guo)的(de)影(ying)子(zi)銀(yin)行(xing)(xing)是銀(yin)行(xing)(xing)“影(ying)子(zi)”，這個(ge)“影(ying)子(zi)銀(yin)行(xing)(xing)”是由中國(guo)(guo)(guo)銀(yin)行(xing)(xing)進行(xing)(xing)的(de)產(chan)品，比如財務管理或者是信托產(chan)品等(deng)。兩年前，中國(guo)(guo)(guo)政(zheng)府認識到影(ying)子(zi)銀(yin)行(xing)(xing)可能存在(zai)風險，正在(zai)不斷地進行(xing)(xing)監管。

為(wei)什么(me)突然(ran)會有(you)影子銀行的(de)(de)(de)(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)呢？黃益(yi)平認(ren)為(wei)，影子銀行背(bei)后的(de)(de)(de)(de)金融交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)之所以風起(qi)云(yun)涌，就(jiu)是(shi)(shi)因(yin)為(wei)大家想(xiang)繞過法律法規，把表內(nei)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)變成表外(wai)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)。表外(wai)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)成本低了(le)(le)，但是(shi)(shi)風險就(jiu)高了(le)(le)，因(yin)為(wei)沒有(you)非常好(hao)的(de)(de)(de)(de)監管。更(geng)加重要(yao)的(de)(de)(de)(de)一個理由(you)是(shi)(shi)因(yin)為(wei)這些機構也(ye)想(xiang)繞開(kai)相應的(de)(de)(de)(de)政策(ce)限制(zhi)，比如說他們表外(wai)資產(chan)進行管理，是(shi)(shi)因(yin)為(wei)他們的(de)(de)(de)(de)利息(xi)(xi)(xi)可以設得(de)比較靈(ling)活，在表內(nei)，對于(yu)存款或者是(shi)(shi)貸款利息(xi)(xi)(xi)限制(zhi)不(bu)是(shi)(shi)那么(me)嚴了(le)(le)，不(bu)是(shi)(shi)那么(me)靈(ling)魂(hun)，但是(shi)(shi)在表外(wai)利息(xi)(xi)(xi)率就(jiu)比較靈(ling)活。

黃益平也指出(chu)，當政(zheng)府監管(guan)加強對(dui)影子銀行(xing)的管(guan)理(li)，中(zhong)小企業、民企就會(hui)感(gan)到流動(dong)性欠缺。過去影子銀行(xing)能夠服務中(zhong)小企業，但是這(zhe)(zhe)些活動(dong)停(ting)了，中(zhong)小企業會(hui)面(mian)對(dui)什么樣的結果，這(zhe)(zhe)些我們要去應對(dui)。

隨著監管的加(jia)(jia)強，去年上半年的數據(ju)顯示，影(ying)子銀(yin)(yin)行交(jiao)易下降了兩萬億人民(min)幣，本(ben)身(shen)企業(ye)貸(dai)款有所下降。“如果(guo)說影(ying)子銀(yin)(yin)行交(jiao)易下降，就會真正(zheng)更大程度影(ying)響小企業(ye)。”他(ta)認為，即(ji)便銀(yin)(yin)行加(jia)(jia)強對實體經濟的貸(dai)款，這些貸(dai)款主(zhu)要也是(shi)進入到大型企業(ye)或者(zhe)是(shi)國企。

“一(yi)增一(yi)降”實際上是同樣(yang)一(yi)群(qun)人受(shou)(shou)惠，民企受(shou)(shou)影響較(jiao)大(da)。

另外，基(ji)于風(feng)險來進行定(ding)價的(de)利(li)(li)率(lv)(lv)設定(ding)，也會(hui)給(gei)中小(xiao)企(qi)業融資(zi)帶來壓(ya)力(li)。如果(guo)說貸(dai)(dai)款風(feng)險高(gao)(gao)，利(li)(li)息(xi)就會(hui)更高(gao)(gao)。如果(guo)講中小(xiao)企(qi)業風(feng)險更高(gao)(gao)，收的(de)貸(dai)(dai)款利(li)(li)率(lv)(lv)就會(hui)更高(gao)(gao)。但是表內貸(dai)(dai)款事實上要(yao)有多高(gao)(gao)的(de)利(li)(li)息(xi)率(lv)(lv)是有上限的(de)。黃益平直言，“這個問(wen)(wen)題本身比影(ying)子銀行的(de)問(wen)(wen)題還要(yao)大，我們(men)需要(yao)更加努(nu)力(li)地推進利(li)(li)息(xi)率(lv)(lv)市場(chang)化，推進中小(xiao)企(qi)業的(de)發展。”