国产精品视频一区二区三区无码,国产午夜精品无码,午夜天堂一区人妻,无遮挡色视频免费观看,中文字幕久热精品视频在线

科創板開市至今平穩運行了3個多月，圍繞科創板上市公司的各項配套制度供給陸續出爐。繼市場化的并購重組制度面世后，科創板上市公司再融資制度再次以注冊制、市場化、高效便捷的姿態亮相資本市場。

11月8日，中(zhong)國(guo)證(zheng)監會正式(shi)發(fa)(fa)布《科(ke)(ke)創板(ban)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)證(zheng)券發(fa)(fa)行(xing)注冊管(guan)理辦(ban)法（試(shi)行(xing)）（征求意(yi)見(jian)稿）》（簡稱《科(ke)(ke)創板(ban)再融資辦(ban)法》）。同(tong)時(shi)，上(shang)交所發(fa)(fa)布《科(ke)(ke)創板(ban)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)證(zheng)券發(fa)(fa)行(xing)上(shang)市(shi)(shi)審核規則（征求意(yi)見(jian)稿）》，并(bing)向市(shi)(shi)場公(gong)開征求意(yi)見(jian)。

圍繞“提(ti)高科創板(ban)再融資便利性(xing)(xing)”的(de)(de)目標，科創板(ban)再融資相(xiang)(xiang)關(guan)制度設(she)計遵(zun)循以信息披露為(wei)核(he)心的(de)(de)注(zhu)冊制理念，結合上市(shi)公(gong)司再融資活動的(de)(de)特點，作了針對性(xing)(xing)的(de)(de)優化(hua)和完善。其(qi)中，優化(hua)科創板(ban)上市(shi)公(gong)司非公(gong)開(kai)發行(xing)審(shen)核(he)程序，大幅縮短審(shen)核(he)期限，設(she)置小額(e)非公(gong)開(kai)發行(xing)簡易(yi)審(shen)核(he)程序，并構建(jian)與之(zhi)相(xiang)(xiang)適應的(de)(de)再融資發行(xing)承銷業務流(liu)程等(deng)，都將在科創板(ban)的(de)(de)“試驗田”先行(xing)先試，為(wei)資本市(shi)場改革探索有益(yi)經驗。

發行條件更加包容  募資聚焦主營業務

《科創板(ban)再(zai)融(rong)資辦法》規(gui)定了科創板(ban)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)公(gong)(gong)(gong)開發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)和(he)非公(gong)(gong)(gong)開發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)需滿(man)足的(de)條件。其中，考慮到非公(gong)(gong)(gong)開發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)對(dui)象主(zhu)要針對(dui)具有(you)較高風(feng)險識別和(he)承(cheng)受能力的(de)合格投資者，因(yin)此特別設置了相對(dui)公(gong)(gong)(gong)開發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)的(de)較低的(de)負面清單式的(de)基本發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)條件，分別從保護上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)利(li)益(yi)、投資者合法權(quan)益(yi)和(he)社會(hui)公(gong)(gong)(gong)共利(li)益(yi)角度，對(dui)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)非公(gong)(gong)(gong)開發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)條件進行(xing)(xing)(xing)了約束。

除相對(dui)寬松的發行條(tiao)件之外(wai)，科創(chuang)(chuang)板非公開發行的定(ding)(ding)價(jia)(jia)和(he)鎖價(jia)(jia)機(ji)(ji)制也進一步放寬。根據規定(ding)(ding)，發行底價(jia)(jia)為定(ding)(ding)價(jia)(jia)基(ji)(ji)準(zhun)日前20個交(jiao)易日公司(si)股票交(jiao)易均價(jia)(jia)的80%；定(ding)(ding)價(jia)(jia)基(ji)(ji)準(zhun)日的鎖定(ding)(ding)期分別設置為18個月(yue)或6個月(yue)。在市場(chang)人(ren)士看來，更具彈(dan)性(xing)的股份定(ding)(ding)價(jia)(jia)機(ji)(ji)制和(he)鎖定(ding)(ding)期，將更好地滿足(zu)科創(chuang)(chuang)企業(ye)的再融(rong)資(zi)需求(qiu)，支持科技(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)產業(ye)發展。

此外，科創(chuang)板(ban)的(de)(de)(de)定位對(dui)再融資的(de)(de)(de)募資投(tou)向也(ye)有更明確的(de)(de)(de)指向。根據《科創(chuang)板(ban)再融資辦法》，公開(kai)發行和非公開(kai)發行均要(yao)求(qiu)募集資金(jin)應投(tou)資于科技創(chuang)新領域(yu)的(de)(de)(de)主營業務(wu)。同時，針對(dui)科創(chuang)板(ban)特點還設置了差(cha)異(yi)化(hua)的(de)(de)(de)信息披(pi)露要(yao)求(qiu)，重點突(tu)出科技創(chuang)新領域(yu)的(de)(de)(de)披(pi)露要(yao)求(qiu)。

那(nei)么，科創板上市公司自首發上市后多(duo)長時間(jian)可以啟動再融資？

根據規定，再(zai)融資(zi)董(dong)事會決議日(ri)與首次公開發行股票上市(shi)(shi)日(ri)的(de)時間間隔不(bu)(bu)得少于6個(ge)月。對于科(ke)創板(ban)上市(shi)(shi)公司再(zai)融資(zi)的(de)頻率和規模，證(zheng)(zheng)監會授權(quan)交易所可以根據市(shi)(shi)場(chang)發展需要，制(zhi)定上市(shi)(shi)公司最近12個(ge)月內申請融資(zi)額不(bu)(bu)超過人民幣3億元且不(bu)(bu)超過最近一個(ge)年度的(de)期末凈資(zi)產20%的(de)非公開發行股票的(de)業務規則，并報證(zheng)(zheng)監會批(pi)準。

審核時限將縮短為兩個月  啟動小額簡易審核程序

再(zai)融資(zi)審(shen)(shen)核(he)(he)(he)程(cheng)序(xu)的(de)優化(hua)從(cong)源頭上提升了(le)科(ke)創(chuang)板上市公司(si)(si)的(de)融資(zi)效率。據(ju)了(le)解，科(ke)創(chuang)板上市公司(si)(si)再(zai)融資(zi)基本程(cheng)序(xu)與(yu)科(ke)創(chuang)板企業IPO相同，即由(you)交易所(suo)進(jin)行(xing)發行(xing)上市審(shen)(shen)核(he)(he)(he)，證監會注冊。基于這一(yi)安(an)排，《再(zai)融資(zi)審(shen)(shen)核(he)(he)(he)規(gui)則》在(zai)審(shen)(shen)核(he)(he)(he)內容與(yu)要求、審(shen)(shen)核(he)(he)(he)程(cheng)序(xu)與(yu)方式(shi)、審(shen)(shen)核(he)(he)(he)機制與(yu)架構等方面(mian)，以科(ke)創(chuang)板IPO為藍(lan)本進(jin)行(xing)制度設計。

從審核時(shi)(shi)限來(lai)看，科(ke)創板再融資進一步縮短(duan)審核時(shi)(shi)限，由3個(ge)(ge)(ge)月縮短(duan)為2個(ge)(ge)(ge)月。首輪(lun)問詢的時(shi)(shi)間縮短(duan)到15個(ge)(ge)(ge)工作日，取消在(zai)首輪(lun)回復后(hou)10個(ge)(ge)(ge)工作日內提出多輪(lun)問詢的要求，在(zai)總的時(shi)(shi)限內可以更(geng)靈活快捷。證監會注冊期限為15個(ge)(ge)(ge)工作日。

從審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)方式來看，區分公(gong)(gong)(gong)(gong)開發(fa)行(xing)(xing)與(yu)(yu)非(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)開發(fa)行(xing)(xing)，進一(yi)步簡化(hua)非(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)開發(fa)行(xing)(xing)審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)程序。對上市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)再融(rong)資(zi)申請，發(fa)行(xing)(xing)上市(shi)審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)機(ji)構(gou)(gou)在審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)中(zhong)充分發(fa)揮一(yi)線監管(guan)作用及監管(guan)協同(tong)(tong)效應(ying)。其中(zhong)，公(gong)(gong)(gong)(gong)開發(fa)行(xing)(xing)的，審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)機(ji)構(gou)(gou)提出(chu)初步審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)意見(jian)后提交(jiao)上市(shi)委(wei)審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)議；非(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)開發(fa)行(xing)(xing)的，無須提交(jiao)上市(shi)委(wei)審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)議。同(tong)(tong)時(shi)，做好再融(rong)資(zi)審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)過(guo)程與(yu)(yu)上市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)信(xin)(xin)息(xi)披露的銜接，要求上市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)及時(shi)和同(tong)(tong)步披露再融(rong)資(zi)的審(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)進展、問詢與(yu)(yu)回復等信(xin)(xin)息(xi)。

值得一(yi)提(ti)的(de)是，科創板再(zai)融資將(jiang)對小額非公開發(fa)行(xing)(xing)(xing)啟(qi)動簡易審(shen)(shen)核(he)程(cheng)序，暢通科創板上市公司再(zai)融資渠道，進一(yi)步提(ti)高再(zai)融資效(xiao)率。具體而言(yan)，在明確適用簡易審(shen)(shen)核(he)程(cheng)序的(de)條件和要求的(de)基礎上，申請文件大幅簡化，1個(ge)工(gong)作日內(nei)受(shou)理，對申請文件進行(xing)(xing)(xing)形(xing)式審(shen)(shen)核(he)，5個(ge)工(gong)作日內(nei)作出同意發(fa)行(xing)(xing)(xing)上市的(de)審(shen)(shen)核(he)意見或終止發(fa)行(xing)(xing)(xing)上市審(shen)(shen)核(he)的(de)決定(ding)。

市(shi)場化(hua)運行(xing)(xing)離(li)不開(kai)法治(zhi)化(hua)“護航(hang)”，加強對再(zai)(zai)融資違(wei)規(gui)(gui)行(xing)(xing)為的(de)自律監(jian)管也是(shi)科創板再(zai)(zai)融資審(shen)核(he)(he)(he)(he)的(de)重(zhong)要內容。上交所指(zhi)出，要在提高再(zai)(zai)融資入口關(guan)審(shen)核(he)(he)(he)(he)效率的(de)同(tong)時，對再(zai)(zai)融資存在的(de)違(wei)規(gui)(gui)行(xing)(xing)為強化(hua)責任追究，落實(shi)注冊制理念精(jing)神(shen)。具(ju)體包括，對各上市(shi)公(gong)司及其控股股東、實(shi)際控制人、董(dong)監(jian)高違(wei)規(gui)(gui)行(xing)(xing)為全覆蓋，對嚴重(zhong)違(wei)規(gui)(gui)行(xing)(xing)為規(gui)(gui)定更為嚴厲(li)的(de)“冷淡(dan)對待”措施，對適(shi)用(yong)簡易(yi)審(shen)核(he)(he)(he)(he)程序的(de)違(wei)規(gui)(gui)行(xing)(xing)為從重(zhong)處罰，避免簡易(yi)審(shen)核(he)(he)(he)(he)程序被濫用(yong)等。